Аннотация.

В статье проводится различие между классически равновесным (эффективным) рынком и фрактально равновесным (эффективным) рынком. Каждому из них соответствует свой вид распределения вероятностей и рисков. Для классически эффективного рынка это нормальное распределение вероятностей, для фрактально эффективного рынка это степенное распределение вероятностей. Обсуждается принципиальное различие между этими распределениями, а также между стандартной теорией инвестирования в финансовые активы и теорией инвестирования У. Баффетта.

Ключевые слова:

нормальное распределение вероятностей, степенное распределение вероятностей, финансовые кризисы первого рода, финансовые кризисы второго рода,фрактальное равновесие рынка, теория инвестирования Баффетта, стоимость компании по Модильяни-Миллеру.

Стр. 56-60.

V. N. Kostuck

"Two types of financial risks"

Abstract. The article differentiates between classical equilibrium (efficient) market and fractal equilibrium (efficient) market. Each of them corresponds to its type of probability distribution. This is normal probability distribution for the classical efficient market and power probability distribution for the fractal efficient market. The crucial distinction between these distributions is shown in the article, as well as between the standard theory of investment in financial assets and W. Buffet investment theory.

Keywords: Normal probability distribution, power probability distribution, financial crisis of the first type, financial crisis of the second type, fractal equilibrium of the market, Buffet investment theory, firm value according to Modigliani-Miller.

Полная версия статьи в формате pdf.