Аннотация.

В работе предложен методологический подход к использованию атрибутов системной сложности для анализа и прогнозирования динамики цены на финансовых рынках. В качестве количественной меры одного из существенных системных атрибутов сложности финансового рынка (рефлексивности) аргументировано  был предложен показатель текущей волатильности.

Ключевые  слова:

финансовый рынок, социально-экономическая система, атрибут системной сложности, рефлексивность, текущая волатильность.

Стр. 53-65.

M. Yu. Kussy

"Reflexivity as an attribute of financial market’s system complexity"

Abstract. The paper proposes a methodological approach to using attributes of system complexity for analysis and forecasting price dynamics on financial markets. As a quantitative measure of an essential system’s attributes of complexity of the financial market (reflexivity) was reasoned proposed indicator of the current volatility.

Keywords: financial market, socio-economic system, attribute of system complexity, reflexivity, current volatility.

Полная версия статьи в формате pdf.

1.  Agaev A., Kuperin Yu. F.  Multifractal analysis and local hoelder exponents approach to detecting stock markets crashes. http://arXiv:cond-mat/0407603.
2.  Andersson M. K. On the effects of imposing or ignoring long memory when forecasting // Working Paper Series in Economics and Finance. 1998. № 225. sfb649.wiwi.hu- berlin.de/fedc…/xaghtmlnode100.html.
3.   Bouchaud J. P. Economics needs a scientific revolution. http://www.nature.com/nature/journal/ v455/n7217/full/4551181a.html.
4.  Avtonomov V. S. Metodologicheskie problemy sovremennoy ekonomicheskoy nauki // Vestnik RAN. 2006. T. 76. № 3. S. 203–208.
5.  Pincus S., Kalman R. E. Irregularity, volatility, risk, and financial market time series // Proc. Natl. Acad. Sci. USA. 2004. V. 101. № 38. P. 13709–13714.
6.  Polterovich V. M. Krizis ekonomicheskoy nauki. Doklad na nauchnom seminare Otdeleniya ekonomiki i TsEMI RAN «Neizvestnaya ekonomika». http://www.cemi.rssi.ru.
7.  Derbentsev V. D. Sinergetichnі ta ekonofіzichnі metodi doslіdzhennya dinamіchnikh ta strukturnikh kharakteristik ekonomіchnikh  sistem.  Monografіya  /  V. D. Derbentsev, O. A. Serdyuk, V. M. Solovyov, O. D. Sharapov. Cherkasi: Brama-Ukraїna, 2010. 300 s.
8.  Casdagli M. Chaos and Deterministic versus Stochastic Non-linear Modeling // Journal of the Royal Statistical Society. 1991. V. 54. P. 303–328.
9.  Bondt W., Thaler R. Does the Stock Market Overreact? // Journal of Finance. 1985. V. 40. P. 793–808.
10. Kussyy M. Yu.  Prognoznoe modelirovanie dinamiki trendov na FOREX s uchetom vzaimodeystviya investitsionno-vremennykh gorizontov // Materіali Mіzhnarodnoї naukovo-praktichnoї konferentsії «Fіnansovo-kreditne stimulyuvannya ekonomіchnogo zrostannya» (Lutsk, 3–5 chervnya 2005 r.). Lutsk: RVV «Vezha» Volin. derzh. un-tu іm. Lesі Ukraїnki, 2005. S. 752–753.
11. Kiv A., Soloviev V., Solovieva K. Multiscaling  of  information complexity measures // Іnformatsіynі tekhnologії ta modelyuvannya v ekonomіtsі: na shlyakhu do mіzhdistsiplіnarnostі: Monografіya / Za red. d. f.-m. n., prof. Solovyova V. M. ta іn. Cherkasi: Brama-Ukraїna, vidavets Vovchok O. Yu., 2013. S. 12–23.
12. Batir A. V., Solovyov V. M., Shcherba V. V. Porіvnyalniy analіz rekurentnikh ta entropіynikh mіr skladnostі // Іnformatsіynі tekhnologії ta modelyuvannya v ekonomіtsі: na shlyakhu do mіzhdistsiplіnarnostі: Monografіya / Za red. d. f.-m. n., prof. Solovyova V. M. ta іn. Cherkasi: Brama-Ukraїna, vidavets Vovchok O. Yu., 2013. S. 84–90.
13. Ribchinska O. M.  Nereversivnі  mіri  skladnostі  // Іnformatsіynі tekhnologії ta modelyuvannya v ekonomіtsі: na shlyakhu do mіzhdistsiplіnarnostі: Monografіya / Za red. d. f.-m. n., prof. Solovyova V. M. ta іn. Cherkasi: Brama-Ukraїna, vidavets Vovchok O. Yu., 2013. S. 100–109.
14. Solovyov V. M., Serdyuk O. A. Vikoristannya entropії Tsallіsa dlya otsіnki skladnostі ekonomіchnikh sistem // Іnformatsіynі tekhnologії ta modelyuvannya v ekonomіtsі: na shlyakhu do mіzhdistsiplіnarnostі: Monografіya / Za red. d. f.-m. n., prof. Solovyova V. M. ta іn. Cherkasi: Brama-Ukraїna, vidavets Vovchok O. Yu., 2013. S. 115–130.
15. Peters E. Fraktalnyy analiz finansovykh rynkov: primenenie teorii khaosa v investitsiyakh i ekonomike. M.: Internet-treyding, 2004. 304 s.
16. Yakimkin V. N. Finansovyy diling. Kniga 1. M.: IKF Omega-L, 2001. 469 s.
17. Khasler U. Obuslovlennaya vremenem volatilnost i nestatsionarnye vremennye ryady (posvyashchaetsya prisuzhdeniyu Nobelevskoy premii Robertu Inglu i Klayvu Grenzheru) // Zhurnal evropeyskoy ekonomiki. 2004. T. 3. № 1. S. 38–48.
18. Chekulaev M. Risk-menedzhment: upravleniya finansovymi  riskami  na  osnove  analiza  volatilnosti. M.: Alpina Pablisher, 2002. 344 s.
19. Yakimkin V. N.  Volatilnost  rynka  FOREX  //  Valyutnyy spekulyant. 2001. № 8. S. 28–30.
20. Avilov A. V. Refleksivnoe upravlenie. Metodologicheskie osnovaniya: Monografiya. M.: GUU, 2003. 174 s.
21. Lepa R. N. Modeli refleksivnogo upravleniya v ekonomike: Monografiya. Donetsk: NAN Ukrainy, In-t ekonomiki prom-sti, 2012. 380 s.
22. Lefevr V. A. Refleksiya. M.: Kogito-Tsentr, 2003. 496 s.
23. Rudyk N. B. Povedencheskie finansy ili mezhdu strakhom i alchnostyu. M.: Delo, 2004. 272 s.
24. Soros Dzh. Alkhimiya finansov. M.: Infra-M, 1996. 415 s.
25. Kussyy M. Yu. Metodologicheskie osnovy primeneniya refleksivnosti v prognoznom modelirovanii trendov na finansovykh rynkakh // Refleksivnye protsessy v ekonomike: kontseptsii, modeli, prikladnye aspekty: Monografiya; pod red. R. N. Lepy: NAN Ukrainy, In-t  ekonomiki  prom-sti.  Donetsk:  APYeKS,  2011. S. 144–162.
26. Yermolenko G. G. Vyyavlenie zavisimosti volatilnosti ot entropii na FOREX / G. G. Yermolenko, M. Yu. Kussyy, R. A. Morozov, S. V. Shcherbina // Kultura narodov Prichernomorya. 2006. № 74. T. 2. S. 16–19.
27. Kussyy M. Yu. Ispolzovanie pokazatelya volatilnosti v modelyakh prognozirovaniya trenda // Uchenye zapiski  TNU.  2003.  T. 16  (55).  № 1.  Ekonomika. S. 83–88.
28. Kussyy M. Yu.,  Dudko A. V. Trekhparametricheskaya model dlya prognozirovaniya dinamiki tseny na finansovykh rynkakh // Uchenye zapiski TNU. 2011. T. 24 (63). № 1. Ekonomika i upravlenie. S. 123–130.