Аннотация.

Статья посвящена оценке эффективности многовалютных инвестиционных проектов. Доказан ряд лемм и теорем об инвариантности критериальных оценок, которые могут быть полезны в практических задачах оценки эффективности проектов, реализуемых с одновременным использованием нескольких валют. При этом рассматриваются как однострановые, так и многострановые многовалютные инвестиционные проекты. Показывается, что различные способы расчета показателей эффективности, при условии корректности выполнения вычислений, приводят к одному и тому же итоговому результату. Эффективность инвестиционных проектов определяется на основе показателя чистой приведенной стоимости – NPV.

Ключевые слова:

инвестиционный проект, оценка эффективности инвестиционного проекта, многовалютный инвестиционный проект, инфляция, валютная инфляция, дефлирование денежных потоков, инвариантность оценок многовалютных проектов, чистая приведенная стоимость; NPV.

Стр. 3-16.

DOI: 10.14357/20790279180401

Полная версия статьи в формате pdf. 

Литература

1. Виленский В.П., Виленский П.Л., Глумова Е.В. Учет наличия нескольких валют при оценке эффективности инвестиционных проектов. // Оценка эффективности инвестиций. Сборник трудов. Вып. 3. М.: 2006. С. 28-34.
2. Виленский П.Л., Лившиц В.Н. Инвестиционный анализ: учебно-методическое пособие для слушателей программы МВА, обучающихся по специальностям «Стратегический менеджмент» и «Финансы» / Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики», Высшая школа менеджмента. – М.: Бизнес Элайнмент, 2013. – 352 с.
3. Виленский П.Л., Лившиц В.Н. Оценка эффективности инвестиционных проектов с учетом реальных характеристик экономической среды. // Аудит и финансовый анализ. 2000, №3.
4. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: теория и практика. М.: Дело, 2008.
5. Виленский П.Л., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционного проекта при платежах в разных валютах // Аудит и финансовый анализ, 2000, №1.
6. Дмитриева Н.А. Методология учета инфляции и многовалютности при оценке эффективности инвестиционных проектов // Аудит и финансовый анализ. М.: Изд. дом «Компьютерный аудит», 2015, №4, с. 220-236.
7. Дмитриева Н.А. Оценка многовалютных инвестиционных проектов: применение традиционных и нетрадиционных методов оценки. // Труды ИСА РАН, Том 49 / под ред. Е.Р. Орловой. – М.: ЛЕНАНД, 2009., с. 56-67.
8. Дмитриева Н.А. Учет влияния инфляции на эффективность многовалютных инвестиционных проектов. // Труды ИСА РАН. Том 63. Вып. 1, 2013. – с. 56-61.
9. Коссов В.В., Лившиц В.Н., Шахназаров А.Г. и др. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (третья редакция) [Электронный ресурс]. / Москва, 2008. – Режим доступа: http://www.isa.ru/images/Documents/metod.zip.
10. Лившиц В.Н., Лившиц С.В. Макроэкономические теории, реальные инвестиции и государственная российская экономическая политика. М.: ЛКИ, 2008.